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电动汽车制造商特斯拉与福特股价正背道而驰

多数投资人都不清楚美国电动车大厂特斯拉究竟是一家汽车公司?还是一家科技公司?从它主要经营的项目来看,特斯拉无疑是一家将产品线延伸到太阳能装置的电动汽车厂,但从其获利和股价关联的角度分析,特斯拉却是一家被投资人视为梦想十足的科技股。

福特与特斯拉LOGO

特斯拉公司好不容易在出现连续两季的获利之后,今年第一季又呈现7.02亿美元的钜额亏损,且营业额同步下滑37%,其中豪华电动车Model S和Model X SUV的销量更急坠56%。该公司账上现金首季烧掉40%,仅剩22亿美元,预料未来将持续向投资人筹资,以缓解扩厂的燃眉之急。

该股周四(25日)收报247美元,今年以来下挫约25%,远逊于标普指数同期间的涨幅16.7%,今年的股价弱势表现正说明投资人对特斯拉的高股价“本梦比”已越来越不耐烦。技术面显示,特斯拉股价跌破250美元后,很可能向200美元靠拢,未来若不能顺利转亏为盈,股价恐有大幅下修的空间。

特斯拉Model 3新能源电车

在美国汽车类股的光谱另一端,则是长久以来被投资人弃之如敝屣的福特汽车。该股长期呈现本益比10倍附近的“价值陷阱”,意味着投资人以价值的角度进行长期投资,但回报率却远逊于大盘指数。

然而,福特汽车今年的股价表现却与特斯拉完全相反,周四收报9.4美元,今年累计上涨了22.8%。该股周四发布首季每股盈余44美分,优于预期的27美分后,盘后股价大涨7.4%,换算成今年的涨幅直逼标普指数涨幅的两倍。

特斯拉和福特汽车今年股价的这般此起彼落,正说明投资人已开始认清特斯拉是一家汽车厂的事实,该公司若无法顺利止住现金的流失,其科技光环的破灭是迟早的问题。投资人同时也注意到福特汽车股价长期被低估,应该还给其公道。

特斯拉此前被投资人青睐的主因是其电动车的独特性,至今其高价股仍是美国汽车类股中的翘楚,但这个独特性正面临前所未有的挑战。

这个挑战来自其劲敌——美国电动卡车制造商Rivian公司的迅速崛起,该公司今年已获得亚马逊7亿美元的投资,福特近期也宣布斥资5亿美元入股。特斯拉公司若是迟迟无法转盈,追逐热门电动车类股的投资人可能转投另一家独角兽——Rivian的怀抱。

反观福特汽车虽然获利增长力道不足,但投资人也别忘了,福特汽车是唯一一家在金融风暴中没有接受美国政府纾困的美国汽车厂。此外,该公司也是一家扎扎实实有赚钱的大企业,其股价虽长期落入低估值的价值陷阱内,但长期持有的股东却可透过每年的稳定配息而多少弥补股价表现不佳的缺憾。该公司与Rivian的结盟,或许可为长期股价创造一些转机题材。

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